The Role of Financial Distress on Company Life Cycle and Stock Return
DOI:
https://doi.org/10.30656/jak.v10i2.6222Abstract
This study aims to see how the company life cycle affects stock returns with financial distress as a moderating variable in companies listed on the Indonesia Stock Exchange between 2017 and 2021. Purposive sampling was used to obtain a sample of 71 companies. A panel regression analysis with a fixed effect model was used for the analysis. The study's findings show that the decline stage of a company's life cycle hurts stock returns, whereas the introduction, growth, and maturity stages do not affect stock returns. Financial distress can mitigate the impact of the company's decline stage on stock returns. However, it needs to mitigate the impact of the company's introduction, growth, and maturity stages on stock returns.
References
Akhmad Sigit Adiwibowo, Nurma Yunitasari, dan Putri Nurmala. 2022. “Dividend Policy As Moderating The Effect Of Intellectual Capital And Insider Ownership On Stock Return.†JAK (Jurnal Akuntansi) Kajian Ilmiah Akuntansi 9 (2): 217–31. https://doi.org/10.30656/jak.v9i2.4627.
Ander, K L, V Ilat, dan H R N Wokas. 2021. “PENGARUH ARUS KAS DAN LABA AKUNTANSI TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEI,†12.
Ayuningrum, Retno Gita, Muhamad Umar Mai, dan Rani Putri Kusuma Dewi. 2021. “Dampak Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham dengan Inflasi sebagai Variabel Moderasi Pada Sektor Industri Barang Konsumsi Kategori Syariah di Bursa Efek Indonesia.†Journal of Applied Islamic Economics and Finance 2 (1): 151–63. https://doi.org/10.35313/jaief.v2i1.2892.
Carparino, Olivia, dan Saur C. Simamora. 2020. “PENGARUH FINANCIAL DISTRESS (ALTMAN Z-SCORE) DAN DEBT EQUITY TO RATIO TERHADAP RETURN SAHAM SUB SEKTOR PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2018.†Jurnal Ilmiah M-Progress 10 (2). https://doi.org/10.35968/m-pu.v10i2.436.
Cipta, Rai Surya. 2021. “ANALISA FINANCIAL DISTRESS MENGGUNAKAN METODE ALTMAN (Z–SCORE) UNTUK MEMPREDIKSI KEBANGKRUTAN (PADA PERUSAHAAN PELAYARAN TERDAFTAR BEI 2016-2019)†1 (2): 15.
Dickinson, Victoria. 2011. “Cash Flow Patterns as a Proxy for Firm Life Cycle.†The Accounting Review 86 (6): 1969–94. https://doi.org/10.2308/accr-10130.
Endiana, I Dewa Made. 2016. “ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG BERPENGARUH TERHADAP KEPUTUSAN INVESTASI DENGAN GROWTH OPPORTUNITY SEBAGAI MODERATING VARIABEL.†Jurnal Manajemen 22 (1): 16.
Fachrudin, Khaira Amalia, dan M. Fikri Ihsan. 2021. “THE EFFECT OF FINANCIAL DISTRESS PROBABILITY, FIRM SIZE AND LIQUIDITY ON STOCK RETURN OF ENERGY USERS COMPANIES IN INDONESIA.†International Journal of Energy Economics and Policy 11 (3): 296–300. https://doi.org/10.32479/ijeep.10677.
“Google Finance - Harga Pasar Saham, Kutipan Real-time & Berita Bisnis.†2022. 2022. https://www.google.com/finance.
Hema, Yuliana. 2022. “Kinerja Naik, Tapi Harga Saham BUKA Tren Turun, Apakah Saatnya Beli?†2 November 2022. https://investasi.kontan.co.id/news/kinerja-naik-tapi-harga-saham-buka-tren-turun-apakah-saatnya-beli/.
Irawan, Sally, dan Prima Apriwenni. 2021. “PENGARUH FREE CASH FLOW, FINANCIAL DISTRESS, DAN INVESTMENT OPPORTUNITY SET TERHADAP MANAJEMEN LABA.†Jurnal Akuntansi Bisnis 14 (1). https://doi.org/10.30813/jab.v14i1.2458.
Kusdarmawan, Putu Aris, dan Nyoman Abundanti. 2018. “ANALISIS ABNORMAL RETURN SAHAM SEBELUM DAN SESUDAH REVERSE STOCK SPLIT PADA PERUSAHAAN DI BEI PERIODE 2011-†00 (00): 29.
Kusnandar, Deasy Lestary, dan Vivi Indah Bintari. 2020. “Perbandingan Abnormal Return Saham Sebelum dan Sesudah Perubahan Waktu Perdagangan Selama Pandemi Covid-19.†Jurnal Pasar Modal dan Bisnis 2 (2). https://doi.org/10.37194/jpmb.v2i2.49.
Merliyana, Reny Dany, dan Wedi Rusmawan Kusuma. 2022. “Pengaruh Financial Distress dan Earning Per Share (EPS) terhadap Return Saham Perusahaan (pada Sub Sektor Perkebunan Kelapa Sawit yang Terdaftar di Bei untuk Periode Tahun 2015-2018).†Jurnal Wacana Ekonomi 21 (1): 014. https://doi.org/10.52434/jwe.v21i1.1385.
Nur, Triasesiarta, dan Shanti Kurniawati Koe. 2016. “KEBIJAKAN DIVIDEN DAN SIKLUS HIDUP PERUSAHAAN†19 (2): 18.
Ongkarina, Felicia, Pingky Pingky, Violin Erina Natalia, dan Rita Juliana. 2020. “Siklus Hidup Perusahaan dan Kendala Keuangan.†JURNAL MANAJEMEN DAN BISNIS SRIWIJAYA 17 (4): 219–32. https://doi.org/10.29259/jmbs.v17i4.11222.
Parhusip, Mariana Fatmasari. 2015. “PENGARUH NILAI INFORMASI LABA DAN ALIRAN KAS TERHADAP HARGA SAHAM DALAM KAITANNYA DENGAN SIKLUS HIDUP PERUSAHAAN,†9.
Pertiwi, Dian, dan Alvianita Gunawan Putri. 2021. “ANALISIS PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS DENGAN MENGGUNAKAN MODEL ALTMAN Z-SCORE PADA PERUSAHAAN RITEL TAHUN 2018-2020†9 (2): 13.
Purnamasari, Eva, dan Ardiansyah Japlani. 2020. “ANALISA KINERJA KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN INFLASI SEBAGAI VARIABEL MODERASI PADA INDUSTRI CONSUMER GOODS YANG TERDAFTAR DALAM INDEKS SAHAM SYARIAH INDONESIA (ISSI) PERIODE 2014-2018†3 (2): 17.
Purwaningsih, Retno Wati, dan Nurna Aziza. 2019. “PENGARUH CORPORATE SOCIAL RESPONSBILITY TERHADAP FINANCIAL DISTRESS DIMODERASI OLEH SIKLUS HIDUP PERUSAHAAN PADA TAHAP MATURE.†Jurnal Akuntansi 9 (3): 173–86. https://doi.org/10.33369/j.akuntansi.9.3.173-186.
Rinofah, Risal. 2020. “PENGARUH ARUS KAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM DI INDONESIA DENGAN FINANCIAL DISTRESS SEBAGAI VARIABEL MODERASI Betris Ardhea Savira.†Jurnal Akuntansi 17 (1): 12.
Rosyidi, A Hadi. 2020. “BENARKAH FINANCIAL DISTRESS MEMODERASI PENGARUH DARI KINERJA KEUANGAN DAN RESIKO SISTEMATIK TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN BIDANG KONSTRUKSI YANG TERDAFTAR BURSA EFEK INDONESIA,†7.
Saputra, Awanis Shabrina. 2020. “PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN SIKLUS HIDUP PERUSAHAAN SEBAGAI VARIABEL MODERASI,†24.
Setiyawan, Edi, Ari Kristin Prasetyoningrum, dan Dessy Noor Farida. 2020. “Analisis Perbedaan Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Pengumuman Jakarta Islamic Index.†Kompartemen: Jurnal Ilmiah Akuntansi 17 (1). https://doi.org/10.30595/kompartemen.v17i1.3980.
Siahaan, Septony B, Arthur Simanjuntak, dan Astri Madonna Damanik. 2021. “FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NILAI LABA AKUNTANSI DAN IMPLEMENTASINYA TERHADAP KELANGSUNGAN HIDUP PERUSAHAAN PADA SEKTOR ANEKA INDUSTRI†4 (1): 16.
Syafitri, Yoni, dan Mohamad Zulman Hakim. 2020. “Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Di Indonesia Tahun 2014-2018.†Jurnal Profita 13 (1): 123. https://doi.org/10.22441/profita.2020.v13.01.010.
Utami, Elsa Fitri, Annisaa Rahman, dan Rayna Kartika. 2021. “Corporate Social Responsibility, Financial Distress, Dan Siklus Hidup Perusahaan.†Ekonomis: Journal of Economics and Business 5 (1): 106. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v5i1.289.
Vestari, Mekani, dan Dessy Noor Farida. 2014. “Analisis Rasio-Rasio Dan Ukuran Keuangan, Prediksi Financial Distress, Dan Reaksi Investor.†AKRUAL: Jurnal Akuntansi 5 (1): 26. https://doi.org/10.26740/jaj.v5n1.p26-44.
Wahyuni, Sri Fitri. 2021. “Analisis Financial Distress Menggunakan Metode Altman Z-Score, Springate, Zmijeski Dan Grover Pada Perusahaan Sektor Perkebunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia†4: 11.
Wu, Xu, Weide Chun, Yu Lin, dan Yizhuo Li. 2018. “Identification of Momentum Life Cycle Stage of Stock Price.†Nonlinear Dynamics 94 (1): 249–60. https://doi.org/10.1007/s11071-018-4356-1.
Yoduke, Syanty Siska. 2018. “PENGARUH ARUS KAS OPERASI, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN DAN LABA AKUNTANSI TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN EARNING PER SHARE SEBAGAI VARIABEL INTERVENING,†25.
Ander, K L, V Ilat, dan H R N Wokas. 2021. “PENGARUH ARUS KAS DAN LABA AKUNTANSI TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEI,†12.
Ayuningrum, Retno Gita, Muhamad Umar Mai, dan Rani Putri Kusuma Dewi. 2021. “Dampak Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham dengan Inflasi sebagai Variabel Moderasi Pada Sektor Industri Barang Konsumsi Kategori Syariah di Bursa Efek Indonesia.†Journal of Applied Islamic Economics and Finance 2 (1): 151–63. https://doi.org/10.35313/jaief.v2i1.2892.
Carparino, Olivia, dan Saur C. Simamora. 2020. “PENGARUH FINANCIAL DISTRESS (ALTMAN Z-SCORE) DAN DEBT EQUITY TO RATIO TERHADAP RETURN SAHAM SUB SEKTOR PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2018.†Jurnal Ilmiah M-Progress 10 (2). https://doi.org/10.35968/m-pu.v10i2.436.
Cipta, Rai Surya. 2021. “ANALISA FINANCIAL DISTRESS MENGGUNAKAN METODE ALTMAN (Z–SCORE) UNTUK MEMPREDIKSI KEBANGKRUTAN (PADA PERUSAHAAN PELAYARAN TERDAFTAR BEI 2016-2019)†1 (2): 15.
Dickinson, Victoria. 2011. “Cash Flow Patterns as a Proxy for Firm Life Cycle.†The Accounting Review 86 (6): 1969–94. https://doi.org/10.2308/accr-10130.
Endiana, I Dewa Made. 2016. “ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG BERPENGARUH TERHADAP KEPUTUSAN INVESTASI DENGAN GROWTH OPPORTUNITY SEBAGAI MODERATING VARIABEL.†Jurnal Manajemen 22 (1): 16.
Fachrudin, Khaira Amalia, dan M. Fikri Ihsan. 2021. “THE EFFECT OF FINANCIAL DISTRESS PROBABILITY, FIRM SIZE AND LIQUIDITY ON STOCK RETURN OF ENERGY USERS COMPANIES IN INDONESIA.†International Journal of Energy Economics and Policy 11 (3): 296–300. https://doi.org/10.32479/ijeep.10677.
“Google Finance - Harga Pasar Saham, Kutipan Real-time & Berita Bisnis.†2022. 2022. https://www.google.com/finance.
Hema, Yuliana. 2022. “Kinerja Naik, Tapi Harga Saham BUKA Tren Turun, Apakah Saatnya Beli?†2 November 2022. https://investasi.kontan.co.id/news/kinerja-naik-tapi-harga-saham-buka-tren-turun-apakah-saatnya-beli/.
Irawan, Sally, dan Prima Apriwenni. 2021. “PENGARUH FREE CASH FLOW, FINANCIAL DISTRESS, DAN INVESTMENT OPPORTUNITY SET TERHADAP MANAJEMEN LABA.†Jurnal Akuntansi Bisnis 14 (1). https://doi.org/10.30813/jab.v14i1.2458.
Kusdarmawan, Putu Aris, dan Nyoman Abundanti. 2018. “ANALISIS ABNORMAL RETURN SAHAM SEBELUM DAN SESUDAH REVERSE STOCK SPLIT PADA PERUSAHAAN DI BEI PERIODE 2011-†00 (00): 29.
Kusnandar, Deasy Lestary, dan Vivi Indah Bintari. 2020. “Perbandingan Abnormal Return Saham Sebelum dan Sesudah Perubahan Waktu Perdagangan Selama Pandemi Covid-19.†Jurnal Pasar Modal dan Bisnis 2 (2). https://doi.org/10.37194/jpmb.v2i2.49.
Merliyana, Reny Dany, dan Wedi Rusmawan Kusuma. 2022. “Pengaruh Financial Distress dan Earning Per Share (EPS) terhadap Return Saham Perusahaan (pada Sub Sektor Perkebunan Kelapa Sawit yang Terdaftar di Bei untuk Periode Tahun 2015-2018).†Jurnal Wacana Ekonomi 21 (1): 014. https://doi.org/10.52434/jwe.v21i1.1385.
Nur, Triasesiarta, dan Shanti Kurniawati Koe. 2016. “KEBIJAKAN DIVIDEN DAN SIKLUS HIDUP PERUSAHAAN†19 (2): 18.
Ongkarina, Felicia, Pingky Pingky, Violin Erina Natalia, dan Rita Juliana. 2020. “Siklus Hidup Perusahaan dan Kendala Keuangan.†JURNAL MANAJEMEN DAN BISNIS SRIWIJAYA 17 (4): 219–32. https://doi.org/10.29259/jmbs.v17i4.11222.
Parhusip, Mariana Fatmasari. 2015. “PENGARUH NILAI INFORMASI LABA DAN ALIRAN KAS TERHADAP HARGA SAHAM DALAM KAITANNYA DENGAN SIKLUS HIDUP PERUSAHAAN,†9.
Pertiwi, Dian, dan Alvianita Gunawan Putri. 2021. “ANALISIS PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS DENGAN MENGGUNAKAN MODEL ALTMAN Z-SCORE PADA PERUSAHAAN RITEL TAHUN 2018-2020†9 (2): 13.
Purnamasari, Eva, dan Ardiansyah Japlani. 2020. “ANALISA KINERJA KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN INFLASI SEBAGAI VARIABEL MODERASI PADA INDUSTRI CONSUMER GOODS YANG TERDAFTAR DALAM INDEKS SAHAM SYARIAH INDONESIA (ISSI) PERIODE 2014-2018†3 (2): 17.
Purwaningsih, Retno Wati, dan Nurna Aziza. 2019. “PENGARUH CORPORATE SOCIAL RESPONSBILITY TERHADAP FINANCIAL DISTRESS DIMODERASI OLEH SIKLUS HIDUP PERUSAHAAN PADA TAHAP MATURE.†Jurnal Akuntansi 9 (3): 173–86. https://doi.org/10.33369/j.akuntansi.9.3.173-186.
Rinofah, Risal. 2020. “PENGARUH ARUS KAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM DI INDONESIA DENGAN FINANCIAL DISTRESS SEBAGAI VARIABEL MODERASI Betris Ardhea Savira.†Jurnal Akuntansi 17 (1): 12.
Rosyidi, A Hadi. 2020. “BENARKAH FINANCIAL DISTRESS MEMODERASI PENGARUH DARI KINERJA KEUANGAN DAN RESIKO SISTEMATIK TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN BIDANG KONSTRUKSI YANG TERDAFTAR BURSA EFEK INDONESIA,†7.
Saputra, Awanis Shabrina. 2020. “PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN SIKLUS HIDUP PERUSAHAAN SEBAGAI VARIABEL MODERASI,†24.
Setiyawan, Edi, Ari Kristin Prasetyoningrum, dan Dessy Noor Farida. 2020. “Analisis Perbedaan Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Pengumuman Jakarta Islamic Index.†Kompartemen: Jurnal Ilmiah Akuntansi 17 (1). https://doi.org/10.30595/kompartemen.v17i1.3980.
Siahaan, Septony B, Arthur Simanjuntak, dan Astri Madonna Damanik. 2021. “FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NILAI LABA AKUNTANSI DAN IMPLEMENTASINYA TERHADAP KELANGSUNGAN HIDUP PERUSAHAAN PADA SEKTOR ANEKA INDUSTRI†4 (1): 16.
Syafitri, Yoni, dan Mohamad Zulman Hakim. 2020. “Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Di Indonesia Tahun 2014-2018.†Jurnal Profita 13 (1): 123. https://doi.org/10.22441/profita.2020.v13.01.010.
Utami, Elsa Fitri, Annisaa Rahman, dan Rayna Kartika. 2021. “Corporate Social Responsibility, Financial Distress, Dan Siklus Hidup Perusahaan.†Ekonomis: Journal of Economics and Business 5 (1): 106. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v5i1.289.
Vestari, Mekani, dan Dessy Noor Farida. 2014. “Analisis Rasio-Rasio Dan Ukuran Keuangan, Prediksi Financial Distress, Dan Reaksi Investor.†AKRUAL: Jurnal Akuntansi 5 (1): 26. https://doi.org/10.26740/jaj.v5n1.p26-44.
Wahyuni, Sri Fitri. 2021. “Analisis Financial Distress Menggunakan Metode Altman Z-Score, Springate, Zmijeski Dan Grover Pada Perusahaan Sektor Perkebunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia†4: 11.
Wu, Xu, Weide Chun, Yu Lin, dan Yizhuo Li. 2018. “Identification of Momentum Life Cycle Stage of Stock Price.†Nonlinear Dynamics 94 (1): 249–60. https://doi.org/10.1007/s11071-018-4356-1.
Yoduke, Syanty Siska. 2018. “PENGARUH ARUS KAS OPERASI, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN DAN LABA AKUNTANSI TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN EARNING PER SHARE SEBAGAI VARIABEL INTERVENING,†25.
Downloads
Published
2023-07-03
Issue
Section
Articles
License
Author(s) retain the copyright of articles published in this journal, with first publication rights granted to JAK (Jurnal Akuntansi) : Kajian Ilmiah Akuntansi This Work by JAK (Jurnal Akuntansi) : Kajian Ilmiah Akuntansi is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License. This license permits unrestricted use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original author and source are credited
