ASPEK-ASPEK YANG MEMPENGARUHI PENGEMBALIAN INVESTASI SERTA DAMPAKNYA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

Purwanti

doi:10.30656/qar6xg70

Authors

Purwanti Adi STIE PPI https://orcid.org/0009-0005-3431-6323

DOI:

https://doi.org/10.30656/qar6xg70

Abstract

Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh struktur modal, pertumbuhan perusahaan, dan ukuran perusahaan terhadap pengembalian investasi serta implikasinya terhadap nilai perusahaan dengan pengembalian investasi sebagai variabel mediasi. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder perusahaan manufaktur sektor barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sampel penelitian diperoleh melalui teknik purposive sampling. Metode analisis yang digunakan meliputi regresi linier berganda, analisis jalur (path analysis), dan uji Sobel untuk menguji peran mediasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa struktur modal berpengaruh negatif signifikan terhadap pengembalian investasi dan nilai perusahaan, sedangkan ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap keduanya. Pertumbuhan perusahaan tidak terbukti berpengaruh signifikan baik terhadap pengembalian investasi maupun nilai perusahaan. Pengembalian investasi berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan dan mampu memediasi secara parsial pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan, namun tidak memediasi pengaruh pertumbuhan dan ukuran perusahaan. Temuan ini memperkuat relevansi teori sinyal dan teori keagenan dalam menjelaskan dinamika nilai perusahaan.

Author Biography

Purwanti Adi, STIE PPI

Prodi Akuntansi

JAD: Lektor

References

Adiwinata, D., AR, M., & Saifi, M. (2017). ANALISIS RETURN ON INVESTMENT (ROI) DAN RESIDUAL INCOME (RI) GUNA MENILAI KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN (Studi Pada PT NIPPON INDOSARI CORPINDO, Tbk yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015). Jurnal Administrasi Bisnis S1 Universitas Brawijaya, 45(1), 111–117.

Alfin, A. (2019). Analisis Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Studi Kasus Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). Jurnal Ekonomi S1 Institut Agama Islam Negeri, 1(1), 120.

Amelia, F., & Anhar, M. (2019). Pengaruh Struktur Modal dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal STEI Ekonomi, 28(01), 44–70. https://doi.org/10.36406/jemi.v28i01.260

Ang, R. (1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia (The Intelligent Guide to Indonesian Capital Market). Media Soft Indonesia.

Anthony, N. R. & G. (2011). Sistem Pengendalian Manajemen. Karisma Publishing Group.

Ayuningrum, N. (2017). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdafar Di Bursa Eefek Indonesia. Riset Terapan Akuntansi, 1(1), 53–59.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2014). Dasar-dasar Manajemen Keuangan (11th ed.). Salemba Empat.

Brigham, Eugene F. dan Houston, J. F. (2016). Fundamentals of Financial Management. Fourteenth Edition. Cangage Learning.

Dhani, I., & Utama, S. A. (2017). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Struktur Modal, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis, 2(1), 135–148.

Dwita, R., & Kurniawan, K. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan dan Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan. STATERA: Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 1(1), 76–89. https://doi.org/10.33510/statera.2019.1.1.76-89

Febriani, R. (2020). Pengaruh Likuiditas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Progress: Jurnal Pendidikan, Akuntansi Dan Keuangan, 3(2), 216–245. https://doi.org/10.47080/progress.v3i2.943

Gunarwati, A. M., Maryam, S., & Sudarwati. (2020). Edunomika – Vol. 04, No. 02 (Agustus 2020). IImu Ilmiah Edunomika, 04(02), 701–709.

Gusmiarni, & Purwanti. (2023). Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Perputaran Aset Terhadap Kinerja Masa Depan. Journal Intelektual, 2(2), 191–204. https://doi.org/10.61635/jin.v2i2.160

Gаrrison, Rаy H, E. W. N. (2007). Аkuntаnsi Mаnаjeriаl (D. А. T. Budisаntoso (ed.)). Sаlembа Empаt.

Hartono, J. (2008). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. BPFE.

Jensen, & M. (1976). Theory of the Firm : Managerial Behavior. Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360.

Jensen, M., & Meckling, W. (2012). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs, and ownership structure. The Economic Nature of the Firm: A Reader, Third Edition, 283–303. https://doi.org/10.1017/CBO9780511817410.023

Khasanah dan Ngatno. (2019). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan Terhadap Harga Saham Dengan Return on Assets (ROA) Dan Return on Equity (ROE) Sebagai Variabel Mediasi (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Food and Beverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017). Jurnal Ilmu Administrasi Bisnis, 8 (2), 184–194.

Lestari, N. V. (2018). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jom Fisip, 4(2).

Machfoedz, M. (1996). Akuntansi Manajemen Perencanaan Dan Pembuatan Keputusan Jangka Pendek (Kelima).

Margaretha. (2017). Teori dan aplikasi manajemen keuangan : investasi dan sumber dana jangka pendek. Grasindo.

Monica, Sulitryani, L., & Nurdyastuti, T. (2018). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Return On Equity Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. STIE Adi Unggul Bhirawa Surakarta, 8–17.

Muliana, M., & Ikhsani, K. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan Dan Ukuran Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Infrastruktur Di Bei. Jurnal Ilmu Manajemen Terapan, 1(2), 108–121. https://doi.org/10.31933/jimt.v1i2.52

Nugraha, P. S., & Haryanto, A. M. (2016). Analisis Pengaruh Sales Growth, ROE, SIZE, TATO, dan Current Ratio Terhadap ROA dan Terhadap Beta Akuntasi Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2014). Diponegoro Journal of Management, 5(1), 1–12.

Nugroho, W. (2009). Penerimaan Per Saham Terhadap Harga Saham ( Studi Pada Perusahaan Rokok Di Bursa Efek Indonesia ). 14(3), 208–214.

Perdana, R. S., & R. (2014). Analisis Pengaruh Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting, 3(3), 1–13.

Pitriyani, N., Ichwanudin, W., & Khaerunisa, E. (2018). PENGARUH PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP STRUKTUR MODAL DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL INTERVENING (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI Periode 2013 - 2016). Tirtayasa Ekonomika, 13(2), 252. https://doi.org/10.35448/jte.v13i2.4309

Purwanti, & Umdatun Rismasari, A. (2022). Pengaruh Modal Kerja dan Biaya Operasional Terhadap Laba Bersih. Journal Intelektual, 1(2), 231–241. https://doi.org/10.61635/jin.v1i2.124

Ranitasari, R. R. (2017). Pengaruh DPK, LDR, CAR , NPL dab NIM terhadap Penyaluran Kredit pada Perusahaan Perbankan Swasta Devisa Nasional yang Terdaftar di Bank Indonesia Periode 2011- 2015. Perbanas.Ac.Id.

Ross, S. (1977). No TitleThe determination of financial structure: The incentive signaling approach. Bell Journal of Economics, 8, 23–40.

Sartono, A. (2010). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. BPFE.

Subramanyam, K., & Wild, J. J. (2017). Analisis Laporan Keuangan Jakarta: Salemba Empat.

Sukamulja, P. D. S. (2024). Analisis Laporan Keuangan, Sebagai Dasar Pengambil Keputusan Investasi Edisi Revisi. Penerbit Andi. https://books.google.co.id/books?id=-_34EAAAQBAJ

Suwardjono. (2011). Teori Akuntansi Perekayasaan Pelaporan Keuangan. BPFE.

Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 20 Tahun. (2008). Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 20 Tahun 2008. 1.

Vernando, J., & Erawati, T. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening: Studi Empiris Di Bei. Jurnal Riset Manajemen Dan Bisnis, 15(1), 13. https://doi.org/10.21460/jrmb.2020.151.344

Wahyu, Adi, N. (2018). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018). Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Islam.

Widyantari, N., & Yadnya, I. (2017). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Food and Baverage. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 6(12), 253483.