Pengaruh Financial Leverage Terhadap Systematic Risk Saham


Dematria Pringgabayu(1*),

(1) Polteknik Pajajaran ICB Bandung
(*) Corresponding Author

Abstract


Penelitian ini meneliti pengaruh financial leverage yang diukur dengan menggunakan rasio-rasio hutang, yaitu Degree of Financial Leverage (DFL), Debt to Total Asset (DTA) dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Systematic Risk (Beta) saham, serta meneliti apakah terdapat perbedaan pengaruh rasio-rasio hutang tersebutpada periode normal (tahun 2006, 2007, dan 2009) dibandingkan pada periode krisis keuangan tahun 2008. Penelitian ini menggunakan data perusahaan-perusahaan pada sektor manufaktur yang terdaftar du Bursa Efek Indonesia pada periode tahun 2006 sampai dengan 2009. Dengan menggunakan metode purposive sampling didapatkan 87 perusahaan untuk sampel penelitian. Analisis penelitian menggunakan regresi data panel dengan metode Generalized Least Square (GLS) dan tingkat kepercayaan sebesar 95%. Dari hasil penelitian ini ditemukan bahwa DFL, DTA, dan DER berpengaruh positif terhadap systematic risk (beta) dan ditemukan bahwa tidak ada perbedaan pengaruh rasio-rasio hutang tersebut terhadap systematic risk (beta) pada periode normal dan pada periode krisis keuangan tahun 2008.

Keywords


systematic risk, Leverage

References


Altman, Edward I. & Hotchkiss, Edith.2006. Corporate Financial Distress and Bankcruptcy. New Jersey: John Wiley & Sons Inc.

Beaver, William. & Scholes, Myron. 1970. The Association Between Market Determined and Accounting Determined Risk Measures. Accounting Reviews: 654-682

Brigham, Eugene F. & Daves, Philip R.2007. Intermediate Financial Managementh 9th Edition. New York: Thomson Corporation.

Elton, Edwin J. & Gruber, Martin J.2003. Modern Portofolio and Investment Analysis. New Jersey: John Wiley & Son, Inc.

Ghozali, Imam. 2009. Analisis Multivariate Lanjutan Dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit Univeristas Diponegoro.

Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 19. Semarang: Badan Penerbit Univeristas Diponegoro.

Gitman, Lawrence J. & Zutter, Chad J.2010. Managerial Finance 13th Edition. Boston: The Prentice Hall.

Gujarati, Damodar N. 2004. Basic Econometrics 4th Edition. New York: Mc Graw Hill.

Hamada, Robert S. 1971. The Effect of The Firm’s Capital Structue on The Systematic Risk of Common Stocks. The Journal of Finance vol 27: 435-452.

Huffman, Stephen P. 1989. The Impact of Degree of Operating Leverage and Degree of Financial Leverage on The Systematic Risk of Common Stock: Another Look. Journal of Finance and Accounting 28:83.

Jogiyanto, H.M. 2003. Teori Portfolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE.

Jones, Charles. 1991. Investmen Analysis and Management 3rd Edition. New York: John Wiley and Son, Inc.

Mandelker, Gerson N. & Rhee, S. Ghon. 1984. The Impact of the Degree of Operating and Financial Leverage on Systematic Risk of Common Stocks. The Journal of Financial and Quantitative Analysis vol 19: 45-47.

Sharpe, W., Alexander, G., dan Bailey, J. 1999. Investment. New Jersey: The Prentice Hall.

Sufiati. & Na’im, Ainun. 1998. Pengaruh Leverage Operasi dan Leverage Finansial Terhadap Risiko Sistematik Saham: Studi Pada Perusahaan Publik di Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia vol 13: 57-69.

Van Horne, James C. Wachowicz, John M. 2011. Fundamentals of Financial Management. Harlow: The Prentice Hall.

Widarjono, Agus. 2009. EkonometrikaPengantar dan Aplikasinya. Yogyakarta: Ekonisia.


Article Metrics

Abstract view : 13 times| PDF (Bahasa Indonesia) : 14 times

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2019 Dematria Pringgabayu



P-ISSN : 2339-2436

e-ISSN : 2549-5968

No Sk Akreditasi 21/E/KPT/2018

Sertifikat Akreditasi

Contac Person

Nana Umdiana

08176717210

nanaumdianaunsera@gmail.com

Penerbit : Prodi Akuntansi Universitas Serang Raya